82 創造與設計

“明白!”有了曹平生這句話，王暮雪全身無比亢奮，這樣一來，自己可以直接鎖定最最核心的價格優勢，再往下談就好談了。

“另外……”曹平生繼續道，“你跟他們強調我可以給他們介紹青陽最好的評級機構，我們合作的投資機構多，議價能力強，這是遼昌本土券商比不了的，發行利率方面會盡可能幫他們降到最低，最大限度地壓縮發行成本。”

“好的曹總！”

“你今晚就弄一個産品設計方案出來，明天我看看，這種事情要趁熱打鐵，等他跟別的投行聊得差不多了，你價格再低都沒機會，必要的話我過去一趟。”

“好！”王暮雪道出這個字時差一點都想敬禮了，她一點都不介意曹平生讓她今晚通宵加班，因為她也明白機會轉瞬即逝，如果錯過了，可能未來軟磨硬泡兩年都敵不過今夜趁熱打鐵的幾個小時。

在機會面前，時間從來都不是平等的。

放下電話後的王暮雪，不禁掃了一眼門底縫隙牢牢塞着的毛毯，輕呼一口氣，沒有被小可叼走就好，這樣從門外的走廊上看就以為屋裏已經熄燈了。

王暮雪放心打開了臺燈和電腦，開始制作起高速公路資産證券化的方案來。

從某種意義上說，去制作一個全新業務的實施方案，就跟設計師親手打造一件作品一樣，是一個探索與創造的過程，雖然網上已經有一些方案的模版，但是針對遼昌發展公司獨有的情況，還是要做專門貼合性的設計。

此方案設計的目的就是将遼昌發展控股公司非流動性資産（也就是那條高速公路）未來可預測的現金收入，轉換成具有流動性的、可銷售的金融資産，從而改善企業的資産負債結構。

對于融資者而言，資産證券化業務是一種債務融資；

對于投資者而言，資産證券化産品是一種固定收益品種。

截至目前，市場上累計發行企業資産證券化産品所籌資總額達325.05億元，這是一件很有意義的事情，盤活存量資産，幫助企業走出流動性危機，更好地應對未來的發展。

曹平生說的沒有錯，資産證券化這種金融工具得看誰用，怎麽用，用得好，那絕對是互利共贏的事情。

方案的具體設計還是比較複雜的，其中牽扯到的中介機構有融資企業本身，有證券公司、商業銀行、擔保機構、專項資産管理計劃（SPV）和信用評級機構。

上述提及的專項資産管理計劃（SPV）是指企業出資交由投資管理公司或證券公司來單獨管理，獲取收益的方案。

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之所以必須單獨成立一個資産管理計劃（SPV），是為了做風險隔離。

資産證券化的核心就是風險隔離和信用增級，這些措施是使得資産獨立于發行企業的信用風險。

換句話說，一旦遼昌發展控股公司決定要将高速公路收入證券化，那麽這塊資産必須獨立出去，資産的資信與遼昌發展控股公司本身的資信沒有任何關系，這才是投資者願意看到的。

市場上的大多數投資者都很懶，不想去了解這塊資産是誰的，沒空去查提供資産的企業還有什麽看不清的風險，他們只看這塊資産本身是不是好，穩不穩定，靠不靠譜。

王暮雪在PPT中仔細畫着方案結構圖，這個結構圖是由遼昌發展控股公司将高速公路收費權作為資産出售給SPV，這個SPV是由明和證券設立并管理的，商業銀行會給這條高速公路未來的所有收款進行托管和監管，擔保公司可以給發行的證券化産品做擔保，增加信用評級，從而降低發展控股公司的融資成本。

正當王暮雪全神貫注時，她的手機叮咚了一下，這讓已經在王暮雪腳邊仰身睡着的小可翻了一個身。

王暮雪不耐煩地一看，是蔣一帆的QQ信息：還不睡？

此時的時間是半夜兩點四十五分，王暮雪打開對話框看到了一個東光高電的壓縮包，眼睛一亮，因為這是她白天跟蔣一帆要的所有材料，于是她立即回複道：多謝一帆哥！

“怎麽還不睡啊？”蔣一帆又是這句。

“我在做資産證券化的方案，曹總明天要。”

“需要幫忙麽？”蔣一帆道。

“不用不用，我快弄完了。”王暮雪心想不能每次都依賴蔣一帆，靠着一棵大樹，确實會很舒服，但這樣自己永遠沒有抵禦風雨的能力。

“那你早點睡，需要幫忙随時打我電話。”蔣一帆回複道。

“好的好的！”王暮雪微笑着放下了手機，本想着繼續弄文件，但是她突然好奇蔣一帆怎麽知道她沒睡，于是又拿起手機将這個問題問了過去。

蔣一帆：你QQ挂着啊【無語的表情】

“啊？哦……呵呵我應該是一直都挂着吧，為了要太陽。”王暮雪嘻嘻回複到這裏，忍不住看着自己頭像旁邊的五個太陽。

以前的她，是多希望把所有的星星都變成月亮，把所有的月亮都變成太陽，但直到她真的挂QQ挂了十幾年，終于擁有滿滿五顆太陽的時候，卻發現已經沒有人在意這個等級了，最可笑的是，就連她王暮雪自己都已經忘了她還在堅持着這件事。

其實如若不是傳大型文件，在青陽，已經沒有人使用QQ了。

再輝煌的人，再輝煌的産品，不順應時代的變遷就會被淘汰，甚至于是被自己的“親生父母”，用自己的“孿生兄弟”殺害。

想到這裏的王暮雪趕忙抛下手機，繼續着她的設計大業。

不做不知道，真正自己做下去才明白簡單的概念一講誰都能懂，但實際操作的時候才發現需要考慮的問題太多。

比如要考慮遼昌發展控股公司這條高速公路收益權來源的合法性；要考慮這條高速公路歷年真實、穩定的現金收入的歷史紀錄；要考慮逐年該條路的收入是否穩定增長，以及依托于該增長率的對未來現金流入的合理預估……

這些問題所依托的數據當然都要在項目敲定、合同簽署之後，項目組正式進場展開盡職調查時才能獲取，但是應對措施也是要提前想好，因為設計這個證券化産品究竟要發幾年期，需不需要分期，如果分期，分幾期，需不需要做更複雜的結構化設計……

正當王暮雪撓頭塞腦地一個一個問題去尋找解決方法時，手機又響了起來。

這次不是蔣一帆，而是一個王暮雪想拼命擺脫的人，這個人就是大學寵了她好幾年的前男友，一個大暖男，暖到沒朋友。

“我們複合可以麽?”

王暮雪一看到是這個人，腦海中驟然閃現出他用一條紅得發黑的繩子戴了十幾年的玉佩，閃現出他将玉佩挂到自己脖子上，閃現出最終自己還是将玉佩無情地抛回給他。

這次王暮雪沒有回信息，并直接将手機調成了靜音，沒有拉他進黑名單，已經是她王暮雪對這段戀情最大的仁慈，而其實愛情走到最後，最可怕的結局不是憎恨，不是敵對，不是仇視，而是……

漠視。